Siamo a Macao, terra di sogni, nel diciannovesimo secolo. Un vecchio mercante, molto ricco, decide di rendere reale una vecchia leggenda che narra di un marinaio affittato per venti ghinee da un riccone perchè passi una notte d’amore con una donna bellissima. Un film tratto da un racconto di Karen Blixen, che Welles riesce a trasformare in una favola romantica. Ma la storia non è priva di risvolti cupi e sottigliezze intellettuali.